導讀：4月27日，德州儀器（TI）高管在一季度財報會議上表示，因部分中國制造業客戶受疫情影響關閉而未能收貨，內部庫存正在上升但仍低于正常水平。

  

圖：德州儀器

TI公布第一季度財報顯示，總營收49.05億美元，毛利34.42億美元，毛利率達到了驚人的70.2%！

按產品類別劃分，模擬產品貢獻了38.16億美元營收（占78%總營收），相對2021年同期增長16%，但21.5億美元的利潤則增長了31%，可見模擬依舊是TI獨步天下的“現金牛”。

相比之下，嵌入式處理產品貢獻了7.82億美元營收，營業利潤3.15億美元，增長分別為2%和10%，只能說是表現平平。

  

圖：德州儀器庫存數據

另一個值得注意的指標是TI的庫存情況。根據報表，TI一季度庫存達20.6億美元，其中完成品僅6.44億美元，相比2021年同期還下降了8300萬美元，充分證明了市場上TI產品交期普遍不理想的事實。

好消息是，TI在制品維持在11.51億美元的高位，說明一季度維持了高產能利用率，出貨量的增長會反映到二季度，部分型號的缺貨情況將有所緩解。

TI首席財務官Rafael Lizardi稱，TI目前增加了1.5億美元的庫存，但仍遠未達到190天的正常管理目標。 

同時TI表示，由于中國客戶關閉工廠或降低運營水平，TI被迫將其收入預測下調約10%。同時，這些問題主要是由于其客戶工廠的中斷，而不是由于運輸或分銷問題，并補充稱工廠一直在以高利用率運行。

  

圖：德州儀器產線

到目前為止，TI并未遭受廣泛的訂單取消，這表明問題更多在于客戶和疫情，而不是電子產品需求的廣泛下降。 

德州儀器 (TI) 投資者關系主管Dave Pahl表示：“由于中國疫情限制......我們繼續看到交貨加快。但是，我們確實看到我們客戶的制造業務受到了影響。”

“有許多客戶剛剛關閉——他們沒有收貨”，Lizardi在接受采訪時說。他說，現在說這些工廠何時恢復生產、它們能以多快的速度彌補生產損失，或者中國消費者在封鎖期間的支出是否減少還為時過早。